Depuis le 19 novembre, dans l'attente d'une reprise de la production, le minerai de fer a connu une hausse de marché inédite. Bien que la production de fonte des deux dernières semaines n'ait pas permis cette reprise et que le prix du minerai de fer ait baissé, plusieurs facteurs ont permis au contrat principal sur le minerai de fer, le contrat 2205, de rebondir brusquement pour rattraper le terrain perdu début novembre.
Plusieurs facteurs contribuent
Globalement, les facteurs à l'origine de la hausse du prix du minerai de fer devraient être la reprise de la production, les prix absolus, les contradictions structurelles entre les variétés et les épidémies.
Bien que les prix des produits finis aient baissé, suite à la hausse du coke pendant huit cycles consécutifs et à la proximité des prix du minerai de fer avec des niveaux historiquement bas, la forte diminution du coût des matières premières a entraîné un rebond des bénéfices des aciéries. De plus, l'objectif de lissage de la production d'acier brut pour cette année n'est pas menacé en décembre. Par ailleurs, les conditions météorologiques dans le nord du pays se sont améliorées par rapport à la période précédente. La ville de Tangshan lèvera son alerte de niveau II relative à la forte pollution à compter du 30 novembre à midi. En théorie, les aciéries sont en mesure d'accroître leur production en décembre et en mars. Sur le marché au comptant, les données de mon site web spécialisé dans le fer et l'acier montrent qu'il n'y a actuellement quasiment plus de granulés disponibles au port 15. Avec la baisse des prix du charbon et la diminution des coûts d'agglomération, le moment est venu pour les aciéries de compenser la pénurie de fines, qui a atteint des niveaux historiquement bas. Enfin, cette nouvelle vague de l'épidémie causée par la souche mutante Omi Keron pourrait avoir un impact sur les importations nationales de minerai de fer.
Les stocks élevés nécessitent toujours une vigilance accrue.
Au 3 décembre, les stocks de minerai de fer importé dans 45 ports s'élevaient à 154,5693 millions de tonnes, soit une hausse de 2,0546 millions de tonnes par rapport à la semaine précédente, confirmant la tendance à la hausse. Parmi ces stocks, les stocks de minerai destinés au commerce atteignaient 91,79 millions de tonnes, en progression de 657 000 tonnes par rapport à la semaine précédente et de 52,3 % sur un an. Face à un tel niveau de stocks, tout événement imprévu ou toute réaction émotionnelle pourrait facilement déclencher des ventes paniques. Il s'agit d'un risque à prendre en compte.
D'après les données relatives au volume de dragage portuaire du 25 novembre, bien que le volume des transactions se soit nettement amélioré la semaine dernière, le volume de dragage portuaire a diminué, indiquant que la demande spéculative sur le marché a dépassé la demande réelle. La production journalière moyenne de fonte est restée stable autour de 2,01 millions de tonnes pendant trois semaines. Les faibles volumes portuaires enregistrés le 3 décembre ont également confirmé cette tendance. Concernant les facteurs incitant à la reprise de la production, le prix au comptant du minerai de fer a augmenté la semaine dernière, tandis que les stocks des aciéries et des ports ont diminué, ce qui suggère que les aciéries sont sensibles à la hausse du prix du minerai. Quant aux conditions de reprise de la production, de nombreux facteurs d'incertitude subsistent, notamment liés aux conditions météorologiques dans le nord du pays. Il reste à voir si les prévisions de reprise de la production se concrétiseront.
Fin octobre et début novembre, le marché se situait au même niveau qu'aujourd'hui. Les stocks actuels sont relativement élevés ; quant à la demande, la production journalière moyenne de fer en fusion s'élevait alors à 2,11 millions de tonnes. Si cette production ne dépasse toujours pas 2,1 millions de tonnes dans les prochaines semaines, seule une demande spéculative et une amélioration du climat des affaires pourront stimuler les cours du minerai. Cela ne suffira pas à soutenir durablement les prix.
D'après l'analyse ci-dessus, les contrats à terme sur le minerai de fer devraient continuer à fluctuer et à afficher une faible performance. Dans le contexte actuel, il n'est pas rentable de poursuivre la production de minerai de fer.
Viens